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配资名词:爆仓、穿仓

来源: 作者: 发布时间:2019-02-20

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什么是穿仓?

穿仓,指客户账户上客户权益为负值的风险状况,即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉,而且还倒欠期货公司的钱。在期货公司严格实行当日无负债结算制度的情况下,穿仓事件并不常见,但也时有所闻,原因是在行情剧烈波动的情况下,客户的持仓可能会被快速封在停板上。若次日在惯性作用下大幅跳空开盘而客户上日又是满仓,则可能出现穿仓事件。

值得注意的是,媒体时有报道说“客户穿仓,xx万仍可交易”,这里所描述的穿仓并非真实的穿仓,因为这些媒体错将客户可用资金为负的状况视为穿仓,而此时客户权益仍然为正,只是可用资金为负,并非出现了穿仓。

例如,某客户在保证金账户上存入1万,并在铁矿石期货500点时买入1手合约(铁矿石一手为100吨),在期货公司实收保证金15%(忽略交易费用)的情况下,开仓保证金及可用资金为:

开仓保证金=500×100×0.15=7500元

开仓后可用资金=10000-7500=2500元

显然,只要铁矿石期货不下跌到400点之下,客户都不会出现穿仓事件,因为从500点下跌到400点,下跌点位为100点,按照铁矿石期货合约乘数100元计算,客户亏损=100×100=10000元,正好等于客户初始保证金的金额。

那么,媒体所说的“客户穿仓xx万仍可交易”的情况在什么点位出现呢?对于上述客户来说,只要铁矿石期货不跌穿471点,该客户账户上的可用资金都是正的。因为在471点,持仓保证金为7065元(注意,因为点数下跌了,所以持仓保证金下降),而从500点下跌到471点,客户亏损了2900元(为何与开仓后可用资金不同,读者自己思考),合计9965元,约为初始资金10000元。跌破471点,客户账户上的可用资金就进入负的状态,也就是媒体所指的情况,但这并非客户的账户出现穿仓。

 

什么是爆仓?

爆仓有两种情形:

(1)一种情形是就是穿仓。指期货客户平仓了结头寸之后,还欠期货交易所钱,即达到:帐户浮动盈亏≥账户总资金,也即客户权益≤0。

由于行情变化过快,投资者在没来得及追加保证金的时候,帐户上的保证金已经不能够维持原来的合约了,这种因保证金不足而被强行平仓所导致的保证金“归零”,俗称“爆仓”,“穿仓”的含义跟“爆仓”一样。

目前国内基本上不可会出现爆仓现象,国内有涨跌停限制,在维持保证金以下时,期货公司即自动平仓了。

发生爆仓时,投资者需要将亏空补足,否则会面临法律追索。为避免这种情况的发生,需要特别控制好仓位,切忌像股票交易那样满仓操作,并且对行情进行及时跟踪,不能像股票交易那样一买了之。

(2)爆仓的另外一种情形:重仓操作导致的爆仓比较常见,比如持仓比达到90%以上,未占用资金就少,可抵御反向变动的空间就小。重仓操作是一种盈利快且亏损小的方式,为什么呢?因为反向变动的话,追加保证金不足,你就爆仓了,这是软件系统自动给你止损平仓。爆仓就是亏损大于你的帐户中的保证金。由公司强平后剩余资金是总资金减去你的亏损,一般还剩一部分。

例如,你1万元的本金,持仓占用资金9000元,只有1000元的未占用资金,反向变动,1000元亏损完了,追加保证金不足,系统会自动平仓,即爆仓了。这时候你的帐户资金并不是变为0,而是仍然有9000元。

 

平台点评

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